Экономика Южного Кавказа в период пандемии. Ситуация в Грузии

Международные прогнозы на 2020-2021

Обзор перспектив мировой экономики от Всемирного Банка, был издан совсем недавно. Там размер потенциального спада пересмотрен вниз для многих стран, в том числе для Армении. Поскольку это уже третий прогноз за этот год, очень интересно, как менялись оценки за прошедшие полгода.

Таблица 1. Динамика ВВП Южного Кавказа, прогнозы Всемирного Банка на 2020-2021 годы (% реального прироста)

На данный момент самые негативные прогнозы делаются относительно Грузии. Всемирный Банк не ожидает, что даже в 2021 году Грузия сумеет восстановиться до уровня 2019 года. В Армении прогнозируется несколько более мягкий сценарий, но и его никак нельзя считать оптимистичным. По прогнозу, в 2021 году Армения лишь на 2% преодолеет уровень 2019 года, то есть 2 года роста будет потеряно. Наконец, самое интересное – Азербайджан. Там прогнозируется самый незначительный спад – на 2.6%. Причем ухудшение прогноза также меньше, чем в соседних странах – в Грузии на 9%, в Армении на 8%, а в Азербайджане лишь на 5%. Это немного удивляет, учитывая, что у Азербайджана есть дополнительный фактор риска в виде упавших нефтяных цен. Но у меня нет оснований не доверять Всемирному Банку или считать их прогнозы пристрастными, поэтому посмотрим, как будут соотноситься темпы роста стран Южного Кавказа по итогам года на основании фактических данных.

Из доклада Всемирного Банка пока можно сделать лишь один утешительный вывод: конец кризиса уже виден. Китай начал выходить из кризиса и восстанавливает экономический рост, хотя совокупно за год он, как ожидается, составит 1%. Даже внутренние перелеты в Китае почти восстановились, хотя мы знаем, что авиационная отрасль – самая пострадавшая от этого кризиса. А из отрицательных последствий – повсеместный рост долга и других экономических проблем.

Точно так же, как и в прогнозах отдельно взятого Всемирного Банка, в прогнозах всех организаций и даже отдельных экономистов можно увидеть, что каждый следующий прогноз более пессимистичный, чем предыдущий. Центральный Банк Армении до начала всего ожидал рост в районе 5%, после начала пандемии – в марте ожидал 0.7%, в конце апреля – спад на 2%, а 1 июля был опубликован прогноз со спадом на 4%. Последний из международных прогнозов был сделан Азиатским банком развития (опубликован 18 июня 2020).

Таблица 2. Прогнозы на 2020-2021 год, Азиатский Банк развития

 Предыдущие публикации:

• Коронавирус и экономика стран Южного Кавказа. Предварительный обзор (11 апреля 2020)
• Коронавирус на Южном Кавказе: экономические прогнозы (12 апреля 2020)
• МВФ: экономический прогноз на 2020-21 гг. Мир и Южный Кавказ (22 апреля 2020)
• Ранние данные по экономике Южного Кавказа с начала пандемии (23 апреля 2020)

Перейдем к рассмотрению ситуации на основе фактических данных - в Грузии.

Экономика Грузии в марте-мае 2020 года. Тенденции экономического спада

См. также: Азербайджан в период кризиса. Внешняя торговля, бюджет, ВВП и нефтяной сектор

Данные, предоставляемые азербайджанской и грузинской статистикой, не одинаковы, разные показатели считаются важными, разная форма подачи – в Азербайджане кумулятивная (суммируются показатели с начала года), в Грузии – дискретная; в Грузии отсутствует нефтяной сектор, и вообще способ работы и представления данных грузинской статистической службой отличается от Азербайджана. Поэтому сопоставимости данных с Азербайджаном почти ни в одном аспекте не будет.

Таблица 3. Выбранные макроэкономические показатели экономики Грузии

ВВП Грузии в апреле сократился на огромную величину – 16.6%, что больше, чем даже сокращение ненефтяного сектора экономики Азербайджана, составившее 13.7%. Мы уже увидели, что в Азербайджане в экономику были влиты огромные средства. Но серьезные средства тратило и грузинское правительство. Иначе спад был бы куда больше. Об этом говорит спад оборота предприятий на 37%.

Сократился приток прямых иностранных инвестиций в Грузию – в первом квартале в Грузию инвестировали на 165.4 млн долл., спад составил 41.7%. Подавляющее большинство инвестиций было сделано в финансовый сектор. Энергетика, гостиницы и рестораны, транспорт и обрабатывающая промышленность получили гораздо меньше, чем в прошлом. Причины понятны.

По Грузии доступна ежемесячная статистика по энергетике (до апреля 2020 года). Она мне кажется интересной, хотя майские показатели еще недоступны.

Таблица 4. Энергетика Грузии в январе-апреле 2020 года

В мае сокращение грузинской экономики было не столь значительным, как в апреле, составив 13.5%, но все еще было серьезным. Тотальный карантин в Грузии продлился 10 дней, с 17 по 26 апреля, а уже с июня карантин был отменен, и социальная активность в значительной мере восстановилась. Интересно было бы взглянуть на данные за июнь, но они будут готовы еще не скоро. Из энергетической статистики картина в целом понятна – сильнее всего выделяется падение потребления нефтепродуктов более чем в два раза в апреле, что было вызвано полным запретом на движение автомобилей на 10 дней.

Внешняя торговля Грузии

В мае 2020 года экспорт Грузии в номинальном выражении сократился примерно на 30%, что очень болезненно для экономики. Из этого сокращения большая часть пришлась на реэкспорт, тогда как «местный экспорт» оказался, как и следовало ожидать, достаточно стабильным. См. также: Экспорт и реэкспорт Грузии - структура, тенденции и "тень" (25 января 2020)

Столь серьезное снижение экспорта товаров при одновременном сокращении экспорта услуг, то есть, притока туристов, сделало неизбежным снижение курса местной валюты в отношении к доллару. Однако снижение импорта было еще более значительным – около 35%, так что отрицательное сальдо платежного баланса сильно не изменилось.

Как следствие, грузинский лари начал восстанавливаться после первоначального шока. Так, если в июле-ноябре курс лари к доллару составлял в среднем 2.97, то в феврале лари укрепился до 2.79, а на фоне пандемии в конце марта обвалился почти до 3.50. Это, однако, продлилось недолго и сейчас лари стабилизировался на уровне примерно 3.06 лари за доллар. Тут надо сказать, что со стороны Национального Банка Грузии допустить как укрепление лари в середине декабря, так и его резкий обвал в конце марта было ошибкой – все такие колебания правильно сглаживать, иначе можно сказать, что НБ добровольно отказывается от одной из своих важнейших функций. Если исключить колебания, то курс лари не очень сильно отличается от того, который был во второй половине 2019 года, и потерял примерно 3-4% своей тогдашней стоимости.

График 1. Динамика внешней торговли Грузии в 2017-2020 гг., тыс. долл.

Сокращение импорта отчасти вызвано снижением цен на энергоносители, а также сокращением все того же реэкспорта. А сокращение реэкспорта связано не только с кризисом и коронавирусом, а и с тем, что с начала 2020 года в Армении закончился льготный период по импортным тарифам на примерно 800 товаров, в числе которых были и автомобили. См. также: Армения после «бума» импорта автомобилей. Что дальше? (9 февраля 2020)

Таблица 5. Динамика внешней торговли Грузии в январе-мае 2020 года, млн долл.

Весь экспорт сократился на 16.1%. Но по большинству направлений сокращение составило в среднем 25% - 40%. Среди них: Россия, Турция, Украина, США, Армения, ЕС в целом. Взамен, грузинские экспортеры усилили несколько прежде маргинальных направлений, в том числе, Китай, Болгарию, Швейцарию и Испанию. А в Азербайджан собственный экспорт сократился, а реэкспорт вырос, таким образом, общее падение экспорта незначительное. Не исключено, однако, что и экспорт в эти страны является реэкспортом, поскольку на 40% вырос импорт из Армении (единственный из крупных импорт партнеров), и составил 149 млн долл., тогда как зарегистрированный в Армении экспорт в Грузию составляет за тот же период всего 20 млн долл. Об этом также намекает большой объем вывоза меди и медных руд, добываемых в большом объеме именно в Армении. А из реэкспорта сильно сократился вывоз легковых автомобилей и лекарственных средств.

В целом импорт сократился на 17%, самое сильное сокращение пришлось на США, Италию, Китай, Турцию, Германию, а импорт из России и Азербайджана упал незначительно. Также, незначительно упал импорт из Украины и Нидерландов. В импорте сократилась доля легковых автомобилей, а также отдельных групп потребительских товаров. Доля нефти и газа сократилась с 12.5% до 12.2%, а их совокупный импорт составляет 363 млн долл.

Туризм

Разумеется, на экономике Грузии сильнее всего сказалось закрытие границ и, как следствие, туризма. На этом фоне прошлогодние и перспективные (на 2020 год) убытки от частичной утраты российского рынка кажутся уже мелочью. Хотя только во второй половине 2019 года Грузия потеряла 300 млн долл., что, скорее всего, сократило темп роста ВВП Грузии в 2019 году на 1% или более. См. также:

• Грузия потеряет 226-294 млн долларов от ограничения российского туризма в 2019 году (24 июня 2019)
• Курс лари – и еще раз о туристических убытках Грузии (28 июня 2019)
• Грузинская туристическая отрасль и российское решение по отмене рейсов (23 июня 2019)

Но нынешние потери Грузии куда существеннее. Скорее всего, в марте-июне 2020 года, Грузия уже потеряла до миллиарда долларов, и это не все; совокупные потери за год превысят два миллиарда долларов.

Одной из важных причин является обвал туризма. В апреле 2020 года Грузию посетило 34.3 тыс. человек в сравнении с 550 тысяч годом ранее (спад почти на 94%). Подавляющее большинство из них – мужчины, по сути, временные работники, резиденты Грузии в возрасте 40-70 лет. В мае картина не сильно изменилась; число визитеров составило 36.4 тыс., спад также на 94%. В конце июля Грузия планирует начать открывать границы с безопасными странами. Грузия также считается безопасной страной и Европейский Союз открыл для нее границы. Кроме того, поскольку сама Грузия безопасна как минимум внутри, грузинская туристическая индустрия получит доходы от внутреннего туризма, который будет поддерживаться спросом со стороны тех клиентов, которые в прошлом выезжали за рубеж. Это, конечно, смягчит удар по туриндустрии, хотя многие малые предприятия все равно будет не спасти, особенно, объекты, ориентированные на конкретных иностранных потребителей.

Общие тенденции в макроэкономике на вторую половину 2020 года

Интереснее рассмотреть перспективы грузинской экономики до конца года. Азиатский Банк Развития ожидает спада на 5.0% ВВП в 2020 году, но, судя по всему, это довольно оптимистичная оценка. Грузинская экономика по предварительным данным, уже потеряла 5.4% за 5 месяцев, а каким будет восстановление, еще не понятно. Май был почти таким же тяжелым, как и апрель. Впрочем, есть некоторые основания для оптимизма. В частности:

• Грузии удалось привлечь крупные заемные средства под низкий процент, средства будут направлены на смягчение последствий кризиса и инвестиции в инфраструктуру, в первую очередь, дорожную,
• Статистика апреля и мая образована под влиянием жесткого карантина, а с июня карантин был снят почти полностью, так что в июне разница может оказаться достаточно значительной. Также, влияние коронавируса на экономику Грузии стало заметным с февраля, тогда как у соседей – с марта.
• Грузинские власти ведут грамотную политику по противодействию кризису, уделяя внимание минимизации социального ущерба, поддержке сельского хозяйства и пытаются спасти туристический сектор,
• В Грузии на данный момент минимальные показатели распространения коронавируса, в основном они импортные и контролируемые.

Эти условия позволяют предположить, что итоговый спад останется в приемлемых рамках 3-7%, а в последнем квартале, скорее всего, возобновится экономический рост. Сейчас открыт въезд для бизнесменов из всех стран мира, с условием что в случае необходимости, лечение они будут проходить за свой счет. Таким образом, Грузия хочет использовать этот короткий зазор между пиком пандемии и восстановлением и привлечь потенциальные инвестиции тогда, когда есть определенный зазор и многие об этом просто еще не думают.

Напоследок, о теневой экономике. Судя по показателям монетарной статистики, в период карантина, выросла теневая экономика, на начало года составлявшая до 10%, а в апреле-мае она составила в среднем 16.7%.

Другие публикации об экономике Грузии.

• Михаил Саакашвили, реформы и экономический рост в Грузии (21 декабря 2017)
• Соглашение об Ассоциации, Евразийский Союз и неприсоединение на Южном Кавказе. Результаты – макроэкономика (22 февраля 2018)
• Дефекты учета цен в Грузии (12 августа 2018)
• Обратная сторона дебюрократизации. Рост смертности на рабочих местах в Грузии (10 октября 2018)
• Экономика при правлении «Грузинской мечты» – рост или стагнация? (12 ноября 2018)
• Экономика Грузии - итоги 2018 года (3 января 2019)
• Соцопрос в Грузии – снизились рейтинги всех партий, стабильность в социально-экономической жизни (21 ноября 2019)
• Политические причины экономических проблем Грузии и экономический эффект возможного нейтралитета (1 декабря 2019)
• В Грузии остро отреагировали на заявления Пашиняна о ВВП (11 января 2020)

Грант Микаелян